第627章 招股说明书

    正式提交ipo申请之后伊格瑞特门户、sec官网、丹妮莉丝娱乐官网等诸多平台第一时间公布了丹妮莉丝娱乐集团的招股说明书。

    第一版招股说明书详细介绍了丹妮莉丝娱乐集团的业务构成、营收数据、股权结构、发展前景等企业ipo必须披露的相关资料另外还包括这次ipo的交易所选择、承销商名单、募集资金规模、股票发行价区间等投资人最为关注的具体信息。

    丹妮莉丝娱乐的业务构成和营收数据对于有心人来说都不是秘密这一版招股说明书大部分潜在投资者最关心的还是丹妮莉丝娱乐的股权结构和发展前景。

    经过3月份的员工内部认购和高层股票奖励兑现核算后的丹妮莉丝娱乐集团总股本大约为2113亿股其中西蒙本人持股比例为917%持股份额为1937亿股。

    外界一直对丹妮莉丝娱乐的内部认购和奖励兑现方案有着诸多猜测大部分人都没料到西蒙会如此大手笔地将丹妮莉丝娱乐高达83%的股份转让或奖励给了集团员工。

    按照招股说明书给出的18到20美元发行价格区间哪怕取18美元的最低值西蒙转让给员工的总计176亿股股票总价值都要超过30亿美元。

    丹妮莉丝娱乐集团这次计划发行25亿股新股同样按照18美元的最低值计算预计募集资金总金额也才45亿美元。

    根据此前一些媒体的爆料除了高层股票奖励部分内部员工认购的股票都以相当低的折扣出售平均认购价可能只有股票实际价值的五成不到。可以说西蒙·维斯特洛等于直接将超过15亿美元的巨额现金赠送给了丹妮莉丝娱乐集团的员工。

    15亿美元按照招股说明书显示丹妮莉丝娱乐现阶段总计29万人的员工总规模平均下来相当于每人拿到了51万美元奖励这已经超过了美国大部分工薪阶层的全年薪资。

    1993年度美国人均年收入也才31万美元。

    实际的奖励和认购分配当然不可能平均。

    根据招股说明书的披露数字除了西蒙·维斯特洛917%的高额绝对控股外持股比例紧随其后的丹妮莉丝娱乐ceo艾米·帕斯卡尔获得股票数量为3500万股持股比例165%。

    同样按照18美元的最低发行价计算帕斯卡尔持有的这批股票总价值达到63亿美元。

    这显然还是非常保守的估计。

    正式上市之后这些股票的总价值冲破10亿美元都不是没有可能。

    不仅如此根据一些媒体曾经曝光的艾米·帕斯卡尔薪酬合约这位丹妮莉丝娱乐女掌门入职以来已经累计获得了数亿美元的薪酬进账有着西蒙·维斯特洛这样的投资奇才指点帕斯卡尔哪怕将一半薪酬用于投资算上刚刚获得的这笔股份奖励个人身家也很可能已经冲破10亿美元大关成为美国又一位十亿美元富豪。

    艾米·帕斯卡尔之后持有丹妮莉丝娱乐股票份额排行第三的依旧是一位女高管。

    南希·布里尔持股总数为700万股。

    这位主要负责丹妮莉丝娱乐旗下周边产品、电子游戏、录像带连锁等业务的小个子女高管最近几年做出的成绩有目共睹不过在这个依旧男人为尊的社会里南希·布里尔能够拿到仅次于艾米·帕斯卡尔的股票份额还是让很多人感到意外。

    大概是为了解释某些人的疑惑丹妮莉丝娱乐集团官网额外公布了一份更加详细的股票奖励和认购清单。

    南希·布里尔的700万股股票其中500万股为奖励性质另外200万股属于内部认购份额。

    艾米·帕斯卡尔的3500万股股票全部为奖励所得这位丹妮莉丝娱乐ceo主动将自己的300万股内部认购份额让给了集团旗下其他员工。

    与南希·布里尔并列为集团总裁主要负责丹妮莉丝娱乐电视业务的罗伯特·艾格总计拿到450万股奖励份额为300万股150万股来自认购。

    掌管丹妮莉丝娱乐旗下影视作品全球范围内发行工作的全球运营副总裁马克·贝尔福德、高门影业总裁艾拉·多伊奇曼、新世界影业总裁丹尼·莫瑞斯三人持股份额都为300万股其中200万股为奖励100万股为认购。

    南希、艾格、马克、多伊奇曼、莫瑞斯这五位核心高管获得的股票总价值虽然远不如艾米却也已经超过好莱坞大部分同级别高管的薪酬。哪怕依旧按照最低18美元的单股价值计算五位核心高管拿到的股票总价值最低也达到5400万美元。

    整个美国能够一次性获得如此大手笔奖励的企业高管都屈指可数。

    当然因为丹妮莉丝娱乐集团偏向于扁平化的企业结构除了西蒙这位实际控制者和艾米这位ceo掌门人其他高管都不可能获得太大权力因此南希五人相对于艾米来说能够拿到的回报也不会太高。

    其实大部分企业的分配规则都是如此。

    掌门人拿最大头次一级的高管收入可能就要少一个零。

    而且艾米·帕斯卡尔拿到的高额奖励还有着她作为丹妮莉丝娱乐创始元老的因素在其中其他诸位核心高管都是在丹妮莉丝娱乐逐渐崛起后才陆续加盟。

    很多时候越早加入一家公司就能获得越多。

    就像微软早期的核心高管史蒂夫·鲍尔默可以在后来逐渐积累百亿美元的身家几十年后将微软重新从谷底带入万亿市值巅峰的印度裔ceo萨提亚·纳德拉就只能老老实实地拿几千万美元的年薪。

    包括现在的伊格瑞特也是如此。

    杰夫·贝佐斯三人预计在合约到期后将会获得5%比例的伊格瑞特股票主管电子商务业务已经成功将伊格瑞特三巨头转为四巨头的爱丽丝·弗格森哪怕在西蒙认可女管家能力后特意为她调整了合约伊格瑞特ipo之前爱丽丝最多也就只能拿到3%的股票。

    实际在西蒙心目中女管家的能力比初始三巨头中的蒂姆·伯纳斯·李和卡罗尔·巴茨还要强很多几乎与贝佐斯不相上下但世事就是如此。

    话题回到丹妮莉丝娱乐曾经是环球影业总裁当初并购案之后担任丹妮莉丝影业总裁的汤姆·波拉克在一众看似核心的高管中获得的股票份额却是最少只有150万股其中奖励份额为50万股另外100万股为内部认购。

    圈子里也都清楚这位担任丹妮莉丝娱乐旗下三家厂牌中最核心的丹妮莉丝影业负责人的高管其实拥有的权限很低。

    丹妮莉丝影业的大部分决策都由西蒙和艾米亲自拍板汤姆·波拉克虽然挂了一个总裁头衔更多却只是一个管家式的执行者角色而且对方加入丹妮莉丝娱乐时间也较晚实际上并不能算是丹妮莉丝娱乐集团的核心。

    能够拿到150万股股票可能还是西蒙·维斯特洛为了维护这位好莱坞老牌高管的面子。

    核心管理层之外诸如皮克斯总裁约翰·拉塞特、丹妮莉丝特效总裁马克·希尔维斯、漫威娱乐董事长斯坦·李、fashion tv总裁安娜·科尔曼等等丹妮莉丝娱乐各层级高管总计分享了另外1350万股股票奖励和大概700万股的认购份额。

    综合统计西蒙·维斯特洛总计转让的176亿股股票中6300万股为奖励性质基本归丹妮莉丝娱乐部门主管级别以上的管理层所有。113亿股为认购性质管理层拿走份额倒是不多只有1450万股大部分都为各阶层员工认购。

    说起来奖励和认购的两部分股票最大不同之处其实就是税务。

    诸多高管获得的奖励性质股票需要按照所得税标准纳税。

    认购部分的股票则暂时不必这么做只需要在将来卖出时缴纳资本利得税。

    而且因为内部认购的股票属于增发性质丹妮莉丝娱乐也不需要缴税只是筹集的资金必须作为丹妮莉丝娱乐的现金储备用于公司发展用途不能划拨给西蒙个人。

    实际上通过113亿股的内部股票认购丹妮莉丝娱乐只收回了109亿美元的资金。也就是说西蒙回馈给整个丹妮莉丝娱乐集团旗下员工的实际奖励价值远超过媒体预估的15亿美元。

    西蒙骨子里其实并不是太认可金钱能够收买人心这种说法他更信奉的是你付出了多少我就给你多少。

    丹妮莉丝娱乐集团这些年的高速发展西蒙不会低估自己在其中的作用但也不会忽略集团上下的一致努力因此该给予的时候他不会吝啬。

    不过对于丹妮莉丝娱乐的控制权西蒙却丝毫不打算放手。

    招股说明书中特意注明丹妮莉丝娱乐将采取双重股权结构完成3月份的股权调整之后西蒙持有的1937亿股丹妮莉丝娱乐股票将全部是拥有10倍投票权的b类股丹妮莉丝娱乐旗下所有员工持有的176亿股股票为a类股投票权只有b类股的十分之一。计划在ipo过程中增发的25亿股新股同样是只有十分之一投票权的a类股。

    预计在6月底7月初正式挂牌之后丹妮莉丝娱乐集团的总股本将扩大到2363亿股西蒙个人的持股比例下降到819%投票权却依旧会高达978%。

    即使将来西蒙打算出售手中的部分股份他也有权在出售之前将b类股转换为a类股。可以说只要西蒙不主动放弃哪怕很多年后维斯特洛家族对丹妮莉丝娱乐集团的持股比例下降到10%以内依旧可以保持对这家公司的绝对控制权。

    不难想见因为近期的舆论形势丹妮莉丝娱乐的双重股权结构曝光后自然又是一番不可避免的非议。

    西蒙对此都只是置若罔闻。

    无论是思科、美国在线还是丹妮莉丝娱乐西蒙的双重股权运作都完全在游戏规则之内。

    即使有人不满即使将来当局修改了公司法中的相关条款根据美国法律不溯及以往的潜规则也不可能重新改变很多既定事实。

    从丹妮莉丝娱乐即将ipo的消息放出开始业界普遍流行着一种说法认为这家核心电影业务已经占据好莱坞四成左右份额的娱乐巨无霸已经不存在太大的增长潜力因此并不看好其长期发展前景。

    近期的事实已经证明了这种观点的大错特错。

    其他不说只是这段时间丹妮莉丝娱乐旗下ea公司出品的社交游戏《开心农场》突然取得现象级成功就已经证明在电影业务之外丹妮莉丝娱乐的游戏业务依旧拥有着非常大的增长潜力。

    丹妮莉丝娱乐集团复活节第一周的上映影片是《忍者神龟》系列的第三部《忍者神龟3》影片4月1日开画首周七天票房最终为2162万美元相比影片4000万美元的制作成本和2000万美元的宣发预算2162万美元的开画成绩显然不达预期。

    不过预计北美8000万美元左右的总票房其实也为这个系列做了一个还算不错的收官算上海外票房影片可以轻松通过全球院线发行收回成本并实现盈利。

    电影上映的同时任天堂主机平台的《忍者神龟》系列游戏也在4月1日推出了又一部续作北美和日本两大市场首周销量统计为116万盒即使无法和初代《忍者神龟》游戏全球超过500万盒的现象级销量媲美根据首周成绩预计这款续作的全球总销量也能在200万盒左右依旧是非常难得的成功。

    网络游戏主机游戏再加上ea通过即时战略游戏和体育游戏在pc单机领域的强势业内预测未来产值规模丝毫不亚于电影市场的电子游戏领域丹妮莉丝娱乐将在未来很长一段时间内都保持非常亮眼的高速增长。

    另一方面丹妮莉丝唱片旗下的后街男孩组合在3月25日正式发布同名唱片《backstreet boys》之后专辑只是在美国本土首周销量就达到27万张随后的次周销量更是逆袭到32万张。预计《backstreet boys》只是美国本土的总销量就将达到1500万张左右海外潜力虽然暂时未知但以北美的人气基础这张唱片全球总销量保守估计也能突破2000万张。

    西蒙从去年开始就亲自跟进后街男孩组合的组建和推广忙碌了一年时间总算有所回报。

    后街男孩组合的成功不仅代表着丹妮莉丝唱片在主流的流行音乐领域站稳了脚跟更意味着批量制造teen-pop歌手的尝试存在真正的可行性。

    同样后街男孩的突然火爆也在丹妮莉丝娱乐提交ipo申请的关键时间节点上为这家娱乐巨无霸在一直相对弱势的唱片领域再加一分证明了丹妮莉丝娱乐集团在核心的电影业务之外唱片领域同样存在巨大的增长潜力。

    招股书明书中关于企业发展前景的阐述中除了对游戏和音乐两大高成长业务的展望还着重提及了丹妮莉丝娱乐一直积极布局的电视业务。

    内容制作方面丹妮莉丝娱乐不仅开创了真人秀热潮同样也在这些年陆续推出了《宋飞正传》、《绝望主妇》等热门剧集。

    电视台方面丹妮莉丝娱乐已经完全拥有了订阅用户总规模超过9000万的基础有线网usa去年推出的专业时尚电视台fashion tv也已经完成了北美和欧洲等主要国家的全面开播两家目标观众群体精准明确的有线电视网都保持了非常快速的业绩增长速度。

    不仅如此丹妮莉丝娱乐在招股说明书中还表示ipo之后将会更进一步向电视领域扩张。

    这番描述丝毫不显隐晦。

    联邦传媒整合禁令的解除已经是一种必然趋势一旦禁制放开丹妮莉丝娱乐无疑是最有实力向美国传统三大公共电视网展开兼并的那一个。

    华尔街一些分析师预测丹妮莉丝娱乐的这次上市很大程度上就是在为将来兼并大型公共电视网进行铺路一方面是筹集资金另一方面通过公开上市降低联邦对丹妮莉丝娱乐进一步扩张的政治和商业阻碍。

    因此可见无论是从丹妮莉丝娱乐内部依旧高速发展的游戏和音乐等业务还是将来可能进一步向电视领域的扩张这家娱乐巨无霸都能在未来很长一段时间内继续保持相当的高成长性。

    更何况丹妮莉丝娱乐的电影业务也并非真的触及天花板。

    只是美国本土电影市场容量在过去连续几年都保持着10%以上的自然增长以超级卖座重磅炸弹影片作为‘攻城锤’的好莱坞在全球电影市场上的攻城略地更是势不可挡而好莱坞过往几年的超级重磅炸弹基本都出自丹妮莉丝娱乐之手。

    考虑到丹妮莉丝娱乐掌握着丹妮莉丝特效、皮克斯工作室、漫威娱乐等诸多或技术或ip等方面的强力保障这家好莱坞巨头继续保持自身核心电影业务上的业绩增长丝毫不成问题。

    再加上丹妮莉丝娱乐集团在消费周边、主题乐园、电影院线、录像带连锁等方面的布局第一版招股说明书内信心十足地预测至少未来五年内丹妮莉丝娱乐依旧可以保持20%到30%的年营收增长。

    显然为了给自己留下余地这份预测数字依旧倾向于保守。

    毕竟兼并mca之后的两年中丹妮莉丝娱乐的年增长率分别达到37%和35%这其实就已经是在丹妮莉丝娱乐的核心电影业务非常强势情况下的企业增长数据。

    可以想见哪怕不考虑丹妮莉丝娱乐更进一步向大型公共电视网领域的潜在扩张至少未来五年内丹妮莉丝娱乐继续保持30%以上的年营收增长率并不成问题。

    虽然在丹妮莉丝娱乐提交招股说明书之后很多别有用心的媒体和华尔街分析师依旧坚持丹妮莉丝娱乐已经触及增长天花板的论调但大部分潜在投资者对于丹妮莉丝娱乐股票的真正价值却是心知肚明。